上市公司半年报披露临近尾声，紫金银行（601860）登陆A股后的首份半年报终于揭开了盖头。

　　好饭不怕晚。经过半年的精心“烹饪”，紫金银行端出的这盘餐点味道很不一般：资产规模迈上新高、业绩步入上升通道、资产质量持续转好、品牌形象深入人心……

　　对于这家江苏最年轻的上市农商行来说，踏入资本市场只是驶进快车道的第一步。站在新三年发展战略规划的起点，如何进一步确保企业效益和社会责任的完美融合，是其孜孜求索的发展之道。

　　后发先至，开启上升通道

　　和其他几家江苏上市农商行相比，紫金银行无论从成立时间还是上市时间来看，都资历尚浅。不过这份半年报显示，他的“老道”程度一点都不亚于同行。

　　截至2019年6月末，紫金银行的总资产达到2042.54亿元，较上年末增长5.74%。这也是这家8岁出头的年轻银行，首次迈过2000亿元的资产门槛，进一步夯实了江苏上市农商行的一哥地位。

　　回顾过去数年，在2015年上半年时，紫金银行的资产规模还只有900亿出头；此后4年内，接连迈上1000亿、2000亿台阶，速度不可谓不惊人。

　　体量的成长离不开良好的经营效益。截至2019年6月末，紫金银行实现营业收入24.05亿元，同比增长22.45%；实现归属于上市公司股东的净利润7.15亿元，同比增长18.41%。

　　和已经发布业绩的同行相比，这个成绩堪称优秀。截至目前，已有27家上市银行发布中报，其中净利润增速高于紫金银行的，只有青岛银行和常熟银行这两家。

　　事实上，如果不考虑拨备计提的因素，紫金银行的业绩表现还要出色。其拨备前利润达到17.61亿元，同比增速高达33.32%。

　　和自身纵向比较的话，紫金银行上半年的表现同样可圈可点。

　　可以看到，2016-2019年期间，表现相对较差的年份是2017年和2018年。至于2016年中报，营收增速远高于净利润增速，多少有些增收不增利的意味。综合来看，2019年中报最为健康，同时也确立了新一轮的加速增长态势。

　　节流开源，优化营收结构

　　紫金银行出色的业绩表现，除了与行业环境回暖有关，更离不开该行内部的精细化管理。从成本收入比的变化趋势，可以看出这一点。

　　成本收入比是银行业务及管理费用与营业收入的比例，也是衡量银行盈利能力的重要指标。这项数值越低，反映银行成本控制能力越强，银行获取收入的能力也越强。同时，它也是反映一家银行综合实力的一个缩影。

　　从上图可以看出，成立最初，紫金银行的成本收入比维持在40%的高位；随后几年，在30%+区间内震荡；直到今年上半年，猛然降至25.70%，质变的苗头呼之欲出。

　　Chioce金融终端数据显示，目前发布半年报的8家江苏上市银行（无锡银行尚未发布）中，紫金银行的成本收入比排在第三位，仅次于南京银行（24.69%）和江苏银行（24.86%）这两家城商行。和其他几家农商行相比，最少也低了3个百分点以上。

　　在传统领域精耕细作的同时，紫金银行还把注意力投向了中间业务。

　　2019年上半年，紫金银行实现手续费及佣金收入1.35亿元，同比猛增64.51%；实现手续费及佣金净收入（非利息收入）1.08亿元，同比增长46.54%。

　　对比其他26家已经发布半年报的同行，紫金银行这两项增速数据分别排名第1和第4位。由于增速大幅超越营业总收入的增速，非利息收入占比也由2018年的3.74%，提升至2019年上半年的4.48%，在江苏上市农商行中，仅次于常熟银行，排名第二。

　　中间业务具有风险程度低、抗周期性强、资本占用少等优点。商业银行提高非利息收入的占比，能有效促进银行经营绩效的改善。好比摩根大通是美国盈利能力最强的银行，每年的非利息收入占比就高达50%以上。

　　相比之下，紫金银行中间业务还在起步阶段，但是发展势头已经不可小觑。

　　风控有术，不忘金融初心

　　大概没有多少人能想到，作为一家扎根省城的年轻银行，紫金银行的资产质量曾经并不乐观。

　　Chioce金融终端数据显示，2011-2015年期间，紫金银行的不良率一直“高高在上”，排在目前几家江苏上市农商行第一位。

　　究其原因，和紫金银行的“历史包袱”有关。这家2011年3月28日才挂牌开业的农商行，是由包括南京市区、江宁区、浦口区和六合区4家农信社合并而来。各家农信社的资产质量差异较大，消化不良也并非一日之功。

　　2015年起，紫金银行率先将逾期90天以上贷款划入不良，这比行业监管要求要早了3年。

　　功夫不负有心人。也正是从那时起，紫金银行的不良率开始走出一条完美的下降曲线。

　　截至2019年6月末，紫金银行不良贷款率1.66%，较上年末进一步降低了0.03个百分点。和2014年末相比，下降了1.05个百分点，同期下降幅度在上市农商行中排名第一。

　　另外值得一提的是，紫金银行的不良贷款生成率在上市农商行中也处于最低水平。半年报显示，2019年上半年，紫金银行新增不良贷款余额1.82亿元，不良贷款核销1.27亿元，不良贷款生成率只有0.35%。

　　相比不良贷款率更多反映的是历史状况，不良贷款生成率更多反映当下状况，因而更能体现出银行的贷款质量和风控能力。由此可以推断，未来紫金银行的不良将大概率继续下行。

　　难能可贵的是，作为南京地区最大的中小微企业和“三农”金融服务机构之一，紫金银行在压降不良的同时，并没有忘记服务小微企业的责任。据了解，中小微企业贷款占该行企业贷款总额的比例，近年来基本维持在85%上方。

　　正是对自身战略定位的坚守，让这家扎根于南京的老牌农商行，在地区经济的沃土中茁壮成长，并向实体企业、社会民生一以贯之地积极反哺。